我们借着学习事件研究法的应用,可以用Excel和Stata等软件进行操作。
今天这主要是利用EXCEL计算累积异常收益率。
在正式开展实操之前,我们先回顾一下事件研究法的步骤(尤其是我们写作论文的时候):
事件研究法计算步骤:
1. 获取数据,定义事件期
2.计算估计期间个股与市场指数的关系,计算预期正常的收益率
3.计算异常收益率和累积异常收益率
4. 绘制图形,完善过程
1、数据获取,定义事件期
由于我们研究的是一个事件对公司股价的影响,那么我们首先得有公司等的股价数据;
目前有很多数据库或网站可以帮助我们获取到数据,比如国泰安、东方财富、巨潮资讯等均可以找到公司的个股数据。比如我们可以从巨潮资讯中下载某一家公司的数据。
我们考虑因受到罚款事件对公司股价的影响,比如麦趣尔被罚款这一事件。
进入网站后,我们看到下面的界面:
由于罚款的时间点,也就是事件发生的时间是2022年8月22日,那么此时间点就是事件发生点,我们可以选取该事件发生前后的21天内作为时间的窗口期,以此衡量事件对企业股价的影响ÿ